債券是一種債務(wù)工具，機(jī)構(gòu)發(fā)行債券的目的是在預(yù)先指定的期間內(nèi)透過(guò)向外借貸來(lái)籌集資金。發(fā)債機(jī)構(gòu)一般會(huì)承諾在指定日期償還本金及利息。市場(chǎng)或會(huì)將債券稱為“票據(jù)”，雖然名稱不同，但所指的是同一類債務(wù)工具。
債券的本質(zhì)是債的證明書(shū)，具有法律效力。債券購(gòu)買者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)係，債券發(fā)行人即債務(wù)人(Debtors)，投資者（或債券持有人）即債權(quán)人(Creditors)。
投資學(xué)堂
什麼是債券？
為什麼投資債券？
面對(duì)不明朗的投資環(huán)境，投資者會(huì)開(kāi)始考慮將資金轉(zhuǎn)移至安全性較高（波動(dòng)低）的商品，而債券符合這種需求。
另外債券帶來(lái)投資於多個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)節(jié)的機(jī)會(huì)，許多不參與發(fā)股融資的機(jī)構(gòu)都會(huì)通過(guò)債券市場(chǎng)進(jìn)行資金補(bǔ)充。從投資者的角度而言，參與債券投資會(huì)有助多元化個(gè)人投資組合，預(yù)視部份收益從而降低整體風(fēng)險(xiǎn)。
另外債券帶來(lái)投資於多個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)節(jié)的機(jī)會(huì)，許多不參與發(fā)股融資的機(jī)構(gòu)都會(huì)通過(guò)債券市場(chǎng)進(jìn)行資金補(bǔ)充。從投資者的角度而言，參與債券投資會(huì)有助多元化個(gè)人投資組合，預(yù)視部份收益從而降低整體風(fēng)險(xiǎn)。
債券有什麼種類？
大部份債券可以按年期而作出以下分類：
短期（２－５年債券）
中期（６－１０年債券）
長(zhǎng)期（年期於１０年以上的債券）
發(fā)行人的不同會(huì)影響債券的回報(bào)，比如占據(jù)債券市場(chǎng)規(guī)模最大份額的各國(guó)政府國(guó)家債券；再者有世界各地不同企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券。
除了年期與發(fā)行人的區(qū)別以外，債券亦可以按信貸質(zhì)素分類。國(guó)際信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾等為投資者提供債券發(fā)行人的獨(dú)立分析報(bào)告，根據(jù)機(jī)構(gòu)面對(duì)的不同風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)級(jí)；較高的信貸評(píng)級(jí)會(huì)支持投資者較低的票息，反之亦然。
投資者應(yīng)按自己的風(fēng)險(xiǎn)喜好與資金靈活度合理安排債券投資。
短期（２－５年債券）
中期（６－１０年債券）
長(zhǎng)期（年期於１０年以上的債券）
發(fā)行人的不同會(huì)影響債券的回報(bào)，比如占據(jù)債券市場(chǎng)規(guī)模最大份額的各國(guó)政府國(guó)家債券；再者有世界各地不同企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券。
除了年期與發(fā)行人的區(qū)別以外，債券亦可以按信貸質(zhì)素分類。國(guó)際信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾等為投資者提供債券發(fā)行人的獨(dú)立分析報(bào)告，根據(jù)機(jī)構(gòu)面對(duì)的不同風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)級(jí)；較高的信貸評(píng)級(jí)會(huì)支持投資者較低的票息，反之亦然。
投資者應(yīng)按自己的風(fēng)險(xiǎn)喜好與資金靈活度合理安排債券投資。
債券的交易場(chǎng)所
跟股票期貨不同，香港和國(guó)際上大部份的債券都是沒(méi)有中央交易場(chǎng)所，即流通於場(chǎng)外交易（Over-the-counter market）。而場(chǎng)外的債券市場(chǎng)又可以分為兩層市場(chǎng)：
發(fā)行市場(chǎng)，又稱一級(jí)市場(chǎng)，是發(fā)行單位出售新債券的場(chǎng)所。作用是將政府，機(jī)構(gòu)和企業(yè)籌集資金的債券分散到投資者的手上。
流通市場(chǎng)，即二級(jí)市場(chǎng)，為現(xiàn)存的債券提供流動(dòng)性與報(bào)價(jià)跟買賣。
關(guān)於債券認(rèn)購(gòu)和交易，請(qǐng)查詢您友善的方正團(tuán)隊(duì)。隨時(shí)為您服務(wù)！
發(fā)行市場(chǎng)，又稱一級(jí)市場(chǎng)，是發(fā)行單位出售新債券的場(chǎng)所。作用是將政府，機(jī)構(gòu)和企業(yè)籌集資金的債券分散到投資者的手上。
流通市場(chǎng)，即二級(jí)市場(chǎng)，為現(xiàn)存的債券提供流動(dòng)性與報(bào)價(jià)跟買賣。
關(guān)於債券認(rèn)購(gòu)和交易，請(qǐng)查詢您友善的方正團(tuán)隊(duì)。隨時(shí)為您服務(wù)！
債券的回報(bào)
投資者可以得到兩種的債券回報(bào)：
１）持有方可以獲到債券的票息
２）於債券賣出/到期時(shí)取回本金
當(dāng)您已投資於債券，您可以選擇持有到期。如此您可以回收此期間所有的息以及本金。購(gòu)買和有持有本債券到期的回報(bào)比率，稱為債券的收益率。
另一個(gè)做法是，作為債券持有人，您可以選擇在債券到期日之前於流通市場(chǎng)上賣出。就像股市，可以監(jiān)察債券價(jià)格和買賣嘗試獲得本金增值（資金收益）。
１）持有方可以獲到債券的票息
２）於債券賣出/到期時(shí)取回本金
當(dāng)您已投資於債券，您可以選擇持有到期。如此您可以回收此期間所有的息以及本金。購(gòu)買和有持有本債券到期的回報(bào)比率，稱為債券的收益率。
另一個(gè)做法是，作為債券持有人，您可以選擇在債券到期日之前於流通市場(chǎng)上賣出。就像股市，可以監(jiān)察債券價(jià)格和買賣嘗試獲得本金增值（資金收益）。